华龙证券：给以理工能科增握评级
华龙证券股份有限公司孙伯文,朱凌萱近期对理工能科进行讨论并发布了讨论报告《电力造价软件龙头，第二增长弧线有望冉冉终了》，本报告对理工能科给出增握评级，刻下股价为14.43元。
理工能科(002322) 事件： 公司于2024年10月25日发布2024年第三季度报告。前三季度，公司实现贸易总收入6.11亿元，同比增长0.25%；包摄于上市公司股东的净利润为1.87亿元，同比增长39.41%；包摄于上市公司股东的扣除非频繁性损益的净利润1.72亿元，同比增长39.33%；基本EPS为0.52元/股，同比增长44.44%。 不雅点： 单季度事迹承压，前三季度利润端稳当预期。2024年第三季度，公司实现贸易总收入2.07亿元，同比减少23.02%；包摄于上市公司股东的净利润为0.44亿元，同比减少30.41%，营收、利润端均有所下滑。前三季度，公司实现包摄于上市公司股东的净利润1.87亿元，同比增长39.41%；同期，销售毛利率为68.93%，同比进步4.04%；销售净利率为30.53%，同比进步8.57%。公司主张效果较旧年同期水平显耀进步，利润端增长总体稳当预期。 新一代油色谱家具有望收货于需求进步，第二增长弧线有望冉冉终了。国度电网条目220KV及以上电压等第油浸式变压器和位置畸形关键或存在绝缘时弊的110KV油浸式变压器，应建树多组分油中融化气体在线监测安装。特高压变电站条目配备两台高精度色谱。在此配景下，公司新一代油色谱家具在特高压界限及高端市集的需求有望大幅进步。 电力造价软件业龙头，有望中枢受益于配电网投资增长。行业角度，我国配电网投资稳健增长，电力行业已酿成了较为无缺的定额体系，定额体系、计价体系和清单计价体系在火电、核电、新动力、储能中的全面扩充，有望为软件家具带来增漫空间。公司角度，公司造价家具单品类定额更新周期一般为5年，受周期特质影响，公司造价家具营收体量具备可握续性。另一方面，公司在电力造价软件界限深耕多年，已酿成稳健的客户群体，比年回电力造价软件家具市占率较高且毛利率保握在90%以上，将来有望凭借时间上风和细分家具进一步进步市占率和毛利率水平。 盈利预测及投资评级：公司为电力造价软件行业引颈者，新一代油色谱家具有望受益于市集需求增长而握续放量，第二增长弧线有望冉冉终了。电力智能仪器方面，瞻望2024年-2026年公司电力智能仪器毛利率有望进步并保管在60%以上。电力造价软件方面，公司龙头地位稳健，有望中枢受益于配电网投资增长，保管高毛利率和高市占率近况。总而言之，咱们瞻望公司2024-2026年归母净利润分歧为3.45/4.47/5.50亿元，瞻望公司2024-2026年EPS分歧为0.91/1.18/1.45元，刻下股价为14.92元，对应2024-2026年PE分歧为16.4/12.7/10.3倍。与可比公司金智科技(002090.SZ)、念念源电气(002028.SZ)2024-2026年28.0/19.4/15.2倍的平均PE比拟，公司估值低于可比公司平均估值，保管“增握”评级。 风险请示：配电网投资不足预期；行业竞争加重；家具委派节律不足预期；新一代油色谱家具激动不足预期；计谋落地节律不足预期。
本站数据中心确认近三年发布的研报数据打算，华鑫证券宝幼琛讨论员团队对该股讨论较为真切，近三年预测准确度均值为78.02%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.42亿，确认现价换算的预测PE为16.03。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级4家，增握评级3家。
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