民生证券：给以鹏鼎控股买入评级
民生证券股份有限公司方竞近期对鹏鼎控股进行究诘并发布了究诘请问《深度请问：打造AI末端的创新底座》，本请问对鹏鼎控股给出买入评级，现时股价为33.27元。
鹏鼎控股(002938) PCB龙头企业，多元产业布局。鹏鼎控股为国内PCB龙头厂商，提供各样PCB家具的研发联想、制造和销售职业。家具线涵盖FPC、SMA、SLP、HDI、Mini LED、RPCB、Rigid Flex等家具，哄骗于通信电子家具、破钞电子、智能汽车和东谈主工智能职业器等领域。公司23年杀青营收320.66亿元，归母净利润32.87亿元。24H1杀青营收131.3亿元；归母净利润7.84亿元，同比-3.40%。 电子家具之母，下贱需求高端化。PCB是多样电子整机家具的进犯组成部分，在产业链中起着继往开来的重要作用，下贱触及职业器、破钞电子、通信、料到打算机和汽车电子等领域。左证Prismark数据，2023年-2028年群众PCB市集界限CAGR达到5.4%，2028年群众PCB市集界限将达到904亿好意思元；其中AI模子算力需求陆续延迟，汽车电子化率抵制普及，为PCB带来了新的增长点，2022年-2027年群众职业器及数据中心和汽车电子市集界限CAGR分离为6.5%和4.8%。左证Primark数据，公司谄媚多年位列群众最大PCB分娩企业。 FPC具备配线密度高、分量轻、厚度薄、弯折性好的特色，市集空间弥远，公司已在FPC等高阶家具上累积了浑厚的技巧实力，远期增长能源饱和。 家具布局多元，三类哄骗领域都发展。公司PCB家具芜俚哄骗于通信电子、破钞电子、职业器、汽车电子等下贱领域。1）破钞电子领域：折叠屏、多录像头、造谣侧键、无线充电等新功能推发轫机FPC需乞降ASP普及，FPC异日普及空间弥远。智能机干预AI时期，苹果手机主板缓缓导入SLP，引颈主板PCB价值量普及。公司把捏异日技巧趋势，当今已酿成更高阶制程条目的SLP的量产才能。2）职业器领域：受益于AI算力增长，AI职业器PCB用量增加，而况材料等第高、加工难度大，单价亦有较着提高，谈判AI职业器需求增长，鼓吹该领域PCB快速增长。公司在AI职业器PCB进行前期的研发布局，抵制诱惑联系客户，并积极布局国外产能。3）汽车领域：汽车电子化水平提高，平直带动汽车电子市集结座发展，轻量化和智能化升级带动车载PCB需求。公司加速切入汽车电子市集，在车载雷达板等家具中杀青PCB领域技巧才能条目高的制程才能，已具备产业化才能，并抵制加大在汽车传感等领域家具研发方进取的深切布局。 投资忽视：公司深度绑定大客户，伴跟着末端厂在端侧AI立异的加速，咱们看好其动作行业龙头在新一轮创新周期赶紧捕捉发展机遇，此外AI职业器与车载给公司带来新的发展势能。咱们瞻望公司2024~2026年将杀青营收351.93/398.30/436.87亿元，对应归母净利润36.18/46.74/52.63元，对应PE21/16/14倍。咱们看好公司长期增长，初次阴私，给以“推选”评级。 风险指示：下贱需求不足预期；新建产能与研发程度不足预期；客户高度靠拢风险；行业竞争加重风险。
本站数据中心左证近三年发布的研报数据料到打算，财信证券何晨究诘员团队对该股究诘较为深切，近三年预测准确度均值为75.75%，其预测2024年度包摄净利润为盈利35.91亿，左证现价换算的预测PE为21.06。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级20家，增持评级6家；昔时90天内机构经营均价为42.49。
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