华安证券：赐与万兴科技买入评级
华安证券股份有限公司金荣,王奇珏近期对万兴科技进行盘问并发布了盘问论说《前三季度本钱飞腾、AI插足加约莫功绩承压》，本论说对万兴科技给出买入评级，现时股价为61.67元。
万兴科技(300624) 主要不雅点： 事件大略 公司发布2024年三季报，前三季度结束营收10.5亿元，同比下落3.9%；结束归母净利润-549.7万元，同比下落108.5%；结束扣非归母净利润-1942.9万元，同比下落137.7%。单Q3，结束营业收入3.5亿元，同比下落7.9%；结束归母净利润-2998.8万元，同比下落242.0%；结束扣非归母净利润-3508.1万元，同比下落304.6%。 本钱飞腾、AI业务插足加大等要素致利润大幅下落 1）毛利率方面，前三季度公司毛利率93.7%，同比下落1.5个百分点。2）前三季度销售用度率、处罚用度率、研发用度率分袂为55.7%、11.4%、29.1%，统统较上年同时晋升7.3个百分点。 3）前三季度蓄意行动产生的现款流量净额同比下落94.2%，主要系本期支付给员工以及为员工支付的现款增多及闲居付现用度较上年同时增多所致。 概述来看，公司归母净利润大幅下落，主要系阛阓竞争加重、流量本钱飞腾、加大营销和AI插足等原因所致。 投资漠视 咱们合计，公司动作国内朝上的数字创意软件居品和劳动提供商，短期插足加大，导致利润波动。永恒来看，AIGC发展趋势不变，公司前期插足有望助力改日成长。咱们展望公司2024-2026年分袂结束收入15.2/17.3/20.5（前值2024-2026年分袂为16.2/19.2/23.3）亿元，同比增长2%/14%/18%（前值2024-2026年分袂为10%/18%/21%）；结束归母净利润0.7/0.9/1.2（前值2024-2026年分袂为0.9/1.3/1.6）亿元，同比增长-22%/38%/24%（前值2024-2026年分袂为9%/37%/26%），保管“买入”评级。 风险教导 1）新址品践诺不足预期；2）AIGC交易化落地不足预期；3）SaaS化转型不足预期；4）创意软件阛阓竞争加重。
证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据计算，中泰证券闻学臣盘问员团队对该股盘问较为真切，近三年预测准确度均值为78.33%，其预测2024年度包摄净利润为盈利8100万，凭证现价换算的预测PE为105.07。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级13家，增握评级5家；夙昔90天内机构谋略均价为60.8。
以上试验为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资漠视。
