保利发展: 保利发展控股集团股份有限公司向特定对象刊行可疗养公司债券召募讲解书（改动稿）内容摘要
（原标题：保利发展控股集团股份有限公司向特定对象刊行可疗养公司债券召募讲解书（改动稿））
股票简称：保利发展 股票代码：600048
保利发展控股集团股份有限公司向特定对象刊行可疗养公司债券召募讲解书（改动稿）
保荐机构（主承销商）中国海外金融股份有限公司
二〇二四年十一月
声明 本公司及整体董事、监事、高档不停东谈主员容许本召募讲解书内容实在、准确、齐备，不存在轻视纪录、误导性证实或首要遗漏，按照诚信原则履行容许，并承担相应的法律背负。
公司负责东谈主、期骗司帐责任负责东谈主及司帐机构负责东谈主保证召募讲解书中财务司帐贵府实在、齐备。
中国证券监督不停委员会、上海证券来去所对本次刊行所作的任何决定或倡导，均不标明其对恳求文献及所暴露信息的实在性、准确性、齐备性作出保证，也不标明其对刊行东谈主的盈利智力、投资价值粗略对投资者的收益作出实验性判断或保证。
任何与之相悖的声明均属轻视空幻证实。
凭证《证券法》的章程，证券照章刊行后，刊行东谈主筹谋与收益的变化，由刊行东谈主自行负责。投资者自主判断刊行东谈主的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券照章刊行后因刊行东谈主筹谋与收益变化粗略证券价钱变动引致的投资风险。
首要事项教导 公司卓越提醒投资者留神以下风险扼要教导，欲详备了解，请肃肃阅读本召募讲解书“第八节与本次刊行干系的风险身分”
一、政策风险 （一）房地产行业政策变化的风险 房地产是国民经济的扶直产业，房地产行业的发展与国民经济的发展密切干系。房地产行业受行业政策、税收、金融、信贷等多种宏不雅政策影响，公司在筹谋经由中，充分怜爱对行业政策基调的研判与反映，较好地符合了行业政策基调的变化。2022年以来，监管层冷静出台了支捏房地产行业巩固发展、支捏购房需求等政策。由于房地产行业受政策调控影响较大，如若公司在往常筹谋中不成灵验打刊行业政策的变化，公司业务筹谋将濒临一定的风险。
（二）信贷政策变化的风险 公司所处的行业为房地产行业，房地产行业的发展与我国宏不雅经济及货币政策密切干系。一方面，房地产行业属于资金密集型行业，房地产公司在名堂开辟经由中需要较多的开辟资金来撑捏名堂的运营；另一方面，银行按揭贷款照旧我国耗损者购房的遑急付款情势，购房按揭贷款政策的变化对房地产销售有额外遑急的影响。因此，银行信贷政策的变化将胜仗影响到耗损者的购买智力以及房地产企业名堂开辟成本。
（三）地皮政策变化的风险 跟着我国城市化进度的连续激动，城市建设开辟用地总量日趋减少。如政府往常履行更为严格的地皮政策或裁减地皮供应界限，则刊行东谈主将可能无法实时得回名堂开辟所需的地皮储备或出现地皮成本的进一步飞腾，公司业务发展的可捏续性和盈利智力的巩固性将受到一定程度的不利影响。
（四）税收政策变化的风险 房地产行业受税收政策的影响较大，升值税、地皮升值税、企业所得税、个东谈主所得税、契税等税种的征管，对房地产行业有稀奇条目，其变动情况将胜仗影响公司销售、盈利及现款流情况。
二、筹谋风险 （一）房地产名堂开辟的风险 房地产名堂开辟周期长，投资大，触及干系行业广，互助单元多，要领受狡计、国土、建设、房管、消防和环保等多个政府部门的审批和监管，这对刊行东谈主的名堂开辟规则智力漠视较高条目。尽管刊行东谈主具备较强的名堂操作智力以及较为丰富的名堂操作素质，但如若名堂的某个开辟步调出现问题，如家具定位偏差、政府部门同样不畅、施工决策选用不科学、互助单元配合不力、名堂不停和组织不力等，均可能会胜仗或盘曲地导致名堂开辟周期蔓延、成本飞腾，形成名堂预期筹谋指标难以依期杀青。
（二）家具、原材料价钱波动导致名堂收益率波动的风险 房地产开辟的主要原材料为地皮与建材，地皮成本与建材价钱的波动将胜仗影响房地产开辟成本及名堂收益率。如若往常地皮成本或建材价钱波动较大，可能会导致公司产生涯货跌价粗略因购买原材料而现款流不巩固的风险。
（三）阛阓竞争的风险 经过多轮房地产调控之后，购房者愈发感性和熟悉，关于家具品牌、家具品性、户型想象、物业不停和做事等漠视了更高的条目。能否准确阛阓定位、欢快购房者的需求，是房地产企业擢升家具竞争力的要道。在日益强烈的阛阓竞争环境中，公司需密切关心阛阓环境变化，实时进行策略疗养，充分怜爱因阛阓竞争强烈导致潜在事迹下滑的风险。
（四）事迹下滑的风险 连年来，经济增速放缓使得住户购买力下滑、收入预期削弱，导致住户延后对购房等大批耗损的需求，另一方面受房企到期债务无法偿付等身分影响，购房者对行业的信心仍在配置，不雅望情谊较重，房地产行业销售端承压，部分房地产企业出现事迹大幅下滑以致归天、债务背信等情况。公司 2023年度包摄于上市公司股东的净利润为1,206,715.68万元，同比下落 34.13%，2024年 1-6月包摄于
本次向特定对象刊行可疗养公司债券召募资金总数（含刊行用度）不跨越950,000.00万元（含本数），拟用召募资金插足以下名堂：
| 序号 | 名堂称号 | 总投资金额（万元） | 召募资金拟插足金额（万元） | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 上海保利海上瑧悦 | 720,968 | 100,000 | | 2 | 北京保利颐璟随和 | 367,857 | 90,000 | | 3 | 佛山保利琅悦 | 495,913 | 85,000 | | 4 | 长春保利随和 | 197,899 | 70,000 | | 5 | 北京保利天汇 | 748,611 | 70,000 | | 6 | 天津保利西棠随和二期 | 223,941 | 65,000 | | 7 | 合肥保利海上瑧悦 | 218,051 | 60,000 | | 8 | 莆田保利瑧悦 | 258,692 | 55,000 | | 9 | 成齐保利西堂随和 | 184,684 | 45,000 | | 10 | 上海保利西郊随和 | 244,147 | 40,000 | | 11 | 太原保利璞悦 | 188,346 | 40,000 | | 12 | 广州保利云境 | 224,553 | 35,000 | | 13 | 佛山保利广佛湾堂悦 | 175,466 | 35,000 | | 14 | 大连保利东港天珺 | 158,609 | 30,000 | | 15 | 广州保利琅悦 | 115,860 | 30,000 | | 16 | 补充流动资金 | 100,000 | 100,000 | | - | 琢磨 | 4,623,597 | 950,000 |
房地产开辟名堂的开辟成本组成包括地皮成本、房地产开辟所必需的勘探及想象等前期成本、房地产主体及水电煤暖等配套设施建设的工程插足，前述成本均为本钱性支拨。公司本次向特定对象刊行可疗养公司债券召募资金顶用于房地产开辟名堂的，仅用于商品住宅的本钱性支拨中与房地产工程建设支拨干系的部分，即建设装配工程费及配套设施建设费。本次向特定对象刊行可疗养公司债券召募资金净额少于名堂总投资金额的部分，公司将通过自有资金、银行贷款等途径措置。
