东吴证券：予以恒铭达买入评级
东吴证券股份有限公司马天翼,鲍娴颖近期对恒铭达进行商榷并发布了商榷论说《2024年三季报点评：模切件及华阳通接力于发展，Q3事迹握续增长》，本论说对恒铭达给出买入评级，现时股价为37.16元。
恒铭达(002947) 投资重点 三季度营收及净利润握续增长：公司发布2024年三季报，论说期内公司终了营业收入16.99亿元（YoY+41.05%），毛利率32.79%（YoY+2.38pct），归母净利润3.11亿元（YoY+59.30%），扣非净利润3.04亿元（YoY+67.49%）。其中三季度单季终了营收7.58亿元（YoY+40.83%，QoQ+46.75%），毛利率36.33%（YoY+1.92pct，QoQ+5.18pct），归母净利润1.47亿元（YoY+46.30%，QoQ+57.26%），扣非净利润1.43亿元（YoY+50.90%，QoQ+54.70%），位于此前公告的事迹预报区间上限，得当阛阓预期。 耗尽电子模切业务受益份额与单价价值量莳植：异日瞻望跟着公司模切业务在大客户份额及单机价值量莳植，受益于耗尽升级和东谈主工智能等时候的更新迭代，耗尽电子产物类别不休加多，耗尽电子精密功能件、精密结构件产物需求也同步飞腾，追随5G、OLED和折叠屏产物浸透率莳植，运筹帷幄的功能性器件阛阓空间倍增，成为公司业务发展的新契机。2024年上半年，公司耗尽电子业求终了营收7.44亿元，同比增长38.45%。公司行为苹果、谷歌等大客户供应商，领有限制效应和自主开导带来的本钱上风，充分受益行业发展的同期有望进一步莳植客户份额及单机价值量。 数通、新能源业务产能握续彭胀，有望接力于耗尽电子业务孝敬事迹增长：子公司华阳通驻足数通、新能源精密结构件业务。数通规模，公司具备好意思满的精密金属结构件的研发、批量坐褥及制品制造智商，相应产物主要为算力干事器、存储干事器、交换机及路由器等数通开导的中枢组件，为其提供框插配合、小心、散热等功能的料理有计算。新能源规模，公司坐褥的新能源精密结构件主要为充电开导的精密结构产物，哄骗于超等充电桩、欧标充电桩、电源、换电柜、户用储能、工买卖储能和光伏逆变器等。凭据新产物的打样、测试及小批量坐褥程度，公司就团队、产能进行了计策布局。2023年公司定增募资不进步11.6亿元用于惠州恒铭达智能制造基地确立面目，发力新能源充电桩、储能等业务，瞻望新增产能44.1万套，瞻望达产后年销售收入26亿元。公司客户导入泄露成功，产能冉冉开释后有望成为公司继耗尽电子后新的增长驱能源。 盈利预测与投资评级：公司耗尽电子板块受益AI海浪，与头部客户深度诱惑，有望受益行业景气度复苏及产物单机价值量莳植；华阳通干事大客户，诱惑关系端庄，跟着募投面目落地有望成为鼓吹事迹的新能源。咱们保管对公司24-26年盈利预测，瞻望公司2024-2026年归母净利润为4.5/7.2/8.4亿元，对应P/E为21.3/13.3/11.4倍，保管“买入”评级。 风险领导：耗尽电子需求还原不足预期；华阳通业务拓展不足预期。
本站数据中心凭据近三年发布的研报数据策画，东吴证券马天翼商榷员团队对该股商榷较为长远，近三年预测准确度均值为79.26%，其预测2024年度包摄净利润为盈利4.5亿，凭据现价换算的预测PE为18.96。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增握评级2家；当年90天内机构计算均价为62.4。
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