汽车周不雅点：第二周交强险同比+28.5%，不绝看好汽车板块！

发布日期：2024-11-24 22:07    点击次数：176

（以下本色从东吴证券《汽车周不雅点：第二周交强险同比+28.5%，不绝看好汽车板块！》研报附件原文选录）本周复盘纪念：十一月第二周交强险允洽预期（同环比+28.5%/+15.6%）。本周SW汽车指数-2.2%，细分板块涨跌幅排序:SW汽车零部件(-1.3%)>SW摩托车过甚他(-1.9%)>SW汽车(-2.2%)>SW商用载货车(-3.0%)>SW商用载客车(-3.1%)>SW乘用车(-3.6%)本周已心事方针苏轴股份、明阳科技、中国重汽、恒帅股份、贝斯特涨幅较好。（全板块最新周不雅点行业大事：1）欧盟和中国正接近就中国电动汽车的入口关税问题竣事替代处分决策；2）广州车展允洽预期（全面电动化/智能化）；3）零跑三季报超预期；4）祯祥汽车三季报允洽预期，极氪控股领克。本周团队征询后果：小鹏汽车、祯祥汽车、地平线机器东谈主。板块景气度：2025年智能化（FSD入华）或=2020年电动化（model3国产化）。凭据咱们测算，2024年国内新能源汽车的L3智能化浸透率破损10%，2025年有望破损20%，2027年有望破损70%，高涨斜率或远超市集预期！尤其是2026年车企深度入局Robtaixi业务展望加速催化消耗者对智能化买单意愿。特斯拉：2025Q1FSD入华+RoboCab好意思国赢得派司开拔测试+好意思国FSD V13版块上市+基于MY平台的小车上市+新（Q4投资策略重点增产能树立研讨落实。小鹏汽车：纯视觉城市无图NOA从P7+全面试验旗下所有新车（15万+车型）。豪华车市集（25万+车型）：华为/遐想汽车以激光雷达决策不绝优化迭代城市无图NOA。其他车企：比亚迪/长城汽车/祯祥汽车等加速将高速NOA功能下放至20万元以下车型。中好意思车企之间的智能化武备竞赛参加尖锐化阶段。2020-2022年智能化仅仅电动化碎裂，而2025-2027年智能化将是主角且或与机器东谈主共振变成新一轮AI产业大波澜！树立念念路上：先整车后零部件。国内整车现象和估值均有望迎来新一轮重塑，车企选股排序：1）国内智能化超越且全栈自研【小鹏汽车+遐想汽车】；2）华为进击车企相助伙伴【赛力斯+长安汽车等】；3）国有车企国企改革前锋【上汽集团+广汽集团等】；4）其他车企：比亚迪+祯祥汽车+长城汽车+零跑汽车等。国内零部件有望迎来新一轮成长：1）特斯拉产业链【新泉股份+拓普集团+旭升集团+华域汽车等】；2）智能化增量部件【德赛西威+伯特利+地平线机器东谈主+华阳集团+均胜电子等】；3）其他【福耀玻璃+星宇股份等】。商用车板块：优选【宇通客车+中国重汽A】。2025年商用车以旧换新策略或有望延续，客车出口照旧保握较快增长，重卡出口有望稳中有升。方针排序：宇通客车（高分成+高成长）+中国重汽A-H+潍柴能源等。风险指示：世界经济复苏力度低于预期；L3-L4智能化技艺改进低于预期；世界新能源浸透率低于预期；地缘政事概略情趣风险增大。