中邮证券：予以安凯微买入评级
中邮证券有限包袱公司吴文吉近期对安凯微进行议论并发布了议论呈报《智驭端侧，联袂扬帆》，本呈报对安凯微给出买入评级，面前股价为10.73元。
安凯微(688620) 投资重点 AI加快赋能，端侧智能化需求带动智能硬件技能更替。现在东谈主工智能愚弄落地已迈入新阶段，AI端侧愚弄为高出代表，阴私范围越来越庸碌，包括智能家居、明智安防、智能穿着诞生、明智办公等，展望2026年中国智能硬件的商场限制有望打破2万亿元东谈主民币。公司主要从事物联网智能硬件中枢SoC芯片的研发、贪图、终测和销售，现在已量产的SoC芯片主要分为物联网录像机芯片和物联网愚弄处理器芯片，其中物联网录像机芯片下贱愚弄主要为家用录像机、安防录像机等居品；物联网愚弄处理器芯片的下贱愚弄包括楼宇可视对讲、智能门禁/考勤、智能锁、HMI网关、工业显控屏等。 适合端侧智能化发展趋势，推出带算力的二代芯片。公司适合东谈主工智能技能捏续践诺愚弄以及端侧智能化的发展趋势，推出新一代带算力的孔明二代系列芯片。该芯片接受了双核RISC-V架构，内置2TOPSNPU，集成了安凯微第五代ISP、自研IPU等，撑捏黑光全彩、AI语音进攻、畸变矫正与图像拼接、高动态范围成像等功能，面向AI语音进攻对讲居品、声源定位与追踪视觉居品、黑光全彩AIISP居品、物品及生物信息AI识别居品、鱼眼居品及各式物联网录像机居品。 推出智能锁处理决策，全方向阴私各式中枢芯片居品。公司崇敬推出智能锁处理决策，该决策具有“全栈式处理、工业级愚弄”的秉性，全方向阴私了智能门锁的各式中枢芯片居品，提供了从芯片到系统平台到居品愚弄平台再到模组全栈式撑捏，所有的居品均可通过OTA进行系统升级与料理工作。下搭客户可基于本人需求采购安凯微的一颗或多颗芯片，也不错采购基于安凯微芯片的模块级居品，展望来岁智能门锁业务驱动起量。 居品捏续迭代，裁汰功耗水平。商场关于物联网智能硬件中枢SoC芯片的功耗等条目束缚提高，公司第二代BLE愚弄处理器芯片系列，接受40nm工艺制程，进一步裁汰功耗水平、提高集成度，将指纹识别算法、RFID、触摸按键等模块集成在单一硅片上，完结多功能合一，有用裁汰下贱厂商的开采资本和分娩资本；最新推出的第五代物联网录像机芯片系列接受了22nm工艺制程。此外，公司驱动了12nmFinfet工艺贪图的研发责任，提高居品的商场竞争力。 投资提出： 咱们展望公司2024/2025/2026年完结归母净利润远隔为-0.3/0.7/1.0亿元，初度阴私予以“买入”评级。 风险教导： 技能升级迭代及新址品开采风险；研发未达预期的风险；中枢技能东谈主才流失风险；商场竞争风险及成长性风险；客户蚁集及变动风险；司居品结构相对蚁集的风险。
本站数据中心字据近三年发布的研报数据计较，中信证券皇冠然议论员团队对该股议论较为真切，近三年预测准确度均值为79.53%，其预测2024年度包摄净利润为盈利4400万，字据现价换算的预测PE为100.64。
最新盈利预测明细如下：
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