周末重心速递丨牛市第二阶段若何布局？券商热议并购重组潮
每经记者 杨建 每经剪辑 肖芮冬
据国度药品监督措置局网站音讯，10月25日，东谈主工智能和医学影像医疗器械创新发展茶话会在北京召开。会议疏导了东谈主工智能和医学影像居品研发使用情况，聚焦创新发展共性问题，辩论支撑计策。会议合计，东谈主工智能和医学影像医疗器械是医疗器械领域新质出产力的代表。下一步，国度药监局将遵循筹备破解产业发展“堵点”“难点”，以问题为导向，强化部委间协作，进一步筹备针对性举措，加速推动创新址品上市诓骗，促进相应产业创新高质地发展，更好得志公众用械需求。
中国星河：大拐点大机遇，底层逻辑重构，老本市集破局
9月下旬的一揽子计策力度显赫超出预期，老本市集给以了积极的恢复。底层逻辑重构，市集或又一次站在了“校正红利”的风口之上。
本次计策组合拳不仅是一次系统性、轮廓性部署，更是一次结构性和轨制型计策变革。这一轮宏不雅计策把提振和发展老本市集行为破局的伏击抓手，原因有四：
其一，老本市集上即将带动实体经济预期改善，造成朝上螺旋，提振住户耗尽后劲和企业投资意愿。其二，有助于推动住户金钱再均衡，改善住户资产欠债表过度依赖房地产的近况。其三，老本市集与新质出产力发展愈加适配，住户进款流入老本市集有助于为科技创新企业提供蹧跶的融资支撑，促进“科技—产业—老本”高水平轮回。其四，成心于推动地方政府职能转型，告别关于地皮财政的依赖。
开源证券：高质地并购潮呼之欲出，并购重组投资将来已来
计策暖风频吹，“并购六条”开启上市公司重组新期间，2024年以来，我国出台了一系列重磅计策支撑并购重组，开启了并购重组的新一轮宽松周期。4月，新“国九条”明确暗示要加大并购重组校正力度，多措并举活跃并购重组市集，开发头部公司容身主业加大对产业链上市公司的整协力度。6月，“科创板八条”建议要更纵脱度支撑并购重组，支撑科创板上市公司开展产业链高卑鄙的并购整合，支撑科创板上市公司收购优质未盈利“硬科技”企业。
“并购六条”建议要进一步强化并购重组资源树建功能，推崇老本市集在企业并购重组中的主渠谈作用，饱读吹跨界并购和未盈利资产收购，提高对重组估值、功绩高兴、同行竞争和相关来往等事项的包容度。10月，上交所再次举行券商茶话会，建议要鼓吹监管愈加公开、透明、可预期，共同营造支撑高质地产业并购的细致市集生态，尽快推动一批鲜艳性、高质地的产业并购案例落地。
前瞻挖掘方面，长入行业属性、公司情况、舆情信息等三个维度给出了寻找潜在并购标的的十条陈迹。行业层面陈迹包括计策饱读吹并购的行业、预期高增长的新兴行业、细分市集增长受限的行业、供需阶段性错配的行业、市集蚁合度较低的行业，公司层面陈迹包括上市公司注入大股东/实控东谈主旗下的IPO绝交企业等优质资产、链主型企业进行产业链高卑鄙并购，此外还有储血式定增、并购绝交后的二次并购预期及IPO超募的双创板块次新股等公开陈迹。
从信达证券：科创引颈半导体投资机遇，并购重组活跃度升温
国度不断强化科技创新场所计策支撑力度，为科创属性企业提供有劲保险。本年以来，国度围绕科创企业发布系列计策，从上至下支撑科技创新发展，开发资金流向科创属性较强的企业，并强调把执新质出产力发展机遇。新质出产力强调创新的主导作用，由时期翻新性冲突、出产身分创新性树立、产业深度转型升级而催生代表着新的产业发展场所。
半导体产业具备较强的科创属性，是新质出产力的伏击一环。现时半导体复苏趋势逐渐天真，国度计策不断支持，半导体产业具备始终投资机遇。半导体并购重组活跃度升温。据集微网不透彻统计，截止10月13日，本年A股半导体产业链已有36家企业显露首要重组事件或进展。
“并购六条”发布后，更是有富乐德、双成药业、百傲化学、文一科技（维权）、中创环保（维权）、至正股份、奥特维、光智科技、经纬辉开等上市公司跨界并购半导体资产，向国度支撑的集成电路领域延迟，进行更为庸俗的资源整合和业务拓展，普及企业的竞争力。科创引颈半导体投资机遇，并购重组活跃度升温。现时半导体复苏趋势逐渐天真，国度计策不断支持，国产替代仍有较大空间。
近期多家半导体上市公司公布并购重组事件，产业链整合节律加速。半导体产业行为是新质出产力的伏击一环，在计策支撑和产业链向好趋势下仍有较强投资属性，可柔软制造端，包括中芯外洋、华虹公司等；AI芯片端，包括寒武纪、海光信息等；确立和材料端，包括中微公司、朔方华创等；并购重组端，富乐德、纳芯微、念念瑞浦等。
浙商证券：光伏供给侧出清加速，光伏确立拐点朝上
光伏行业卑鄙供需两头有望拐点，可柔软光伏新时期、泛半导体新转型。
光伏确立拥抱新时期变革、新转型。光伏行业短期来看，跟着行业周期回转，卑鄙盈利扭亏，催生光伏确立扩产需求强化。中始终看，随同光伏新时期+泛半导体转型，光伏确立龙头成漫空间大。降本增效、科技创新是光伏不朽主题，新时期迭代使卑鄙加速扩产。短期柔软xBC/0BB/HJT/TOPCon等时期迭代，电板+组件确立将同期受益。中始终柔软铜电镀、钙钛矿新场所，引颈光伏成漫空间络续掀开。光伏属于泛半导体行业，光伏中枢确立+零部件均具备行业延迟的后劲，将来向泛半导体确立延迟掀开中始终发展空间。
投资建议上，重心聚焦新时期、新转型。新时期方面聚焦xBC/0BB/HJT/TOPCon时期变革，包括帝尔激光、奥特维、罗博特科、捷佳伟创等；新转型方面，聚焦泛半导体向平台型公司延迟，包括英豪电气、晶盛机电、奥特维、迈为股份等。
封面图片开端：视觉中国-VCG41N1400928172
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